Арендная кома

Финансовый кризис грубо снизил активность на лизинговом рынке. Лизинговые компании по большей части страдают от жесткого ресурсного дефицита. Поэтому требования к потенциальным лизингополучателям резко возросли, а число новых сделок упало.

Кризис весьма ударил по лизинговым компаниям, так как большинство банков закрыли действующие кредитные лимиты, повысили ставки и, больше того, некоторые более того отказывают в пролонгации действующих кредитов.

Из-за этого большинство лизинговых компаний уже с сентября либо приостановили заключение новых лизинговых сделок, либо вообще находятся под угрозой закрытия, рассказывает заместитель генерального директора компании "Экспо-лизинг" Татьяна Шульга-Морская. Поэтому, по ее мнению, о конкуренции на рынке в текущий момент и речи быть не может, так как немного лизинговых компаний, оставшихся работать, не могут собрать дружбан другу достойной конкуренции. Тем более что численность обращений клиентов немаловажно возросло, добавляет Татьяна Шульга-Морская.

Кризис негативно повлиял на банки. Они ужесточили кредитную политику, в том числе к лизинговым компаниям, которые традиционно очень зависимы от стоимости и условий получения заемного финансирования. Поэтому следствием кризиса стало повышение требований к лизингополучателям и ужесточение условий лизинга. Например, в компании "Экспо-лизинг" минимальный аванс вырос до 30%, обычный срок лизинга сократился до 2,5 лет, а цена лизинговых услуг повысилась на 4-6% годовых, что, по мнению Татьяны Шульги-Морской, отражает общие рыночные тенденции.

Генеральный босс ING Lease в России Аркадий Герасенко также заметил, что за последние несколько месяцев лизинговый рынок покупателя превратился в рынок продавца. Иными словами, конкуренция присутствует не посреди лизинговых компаний за клиентов, а среди клиентов за услуги лизинговых компаний. Такое трансформирование связано в первую очередность с углубляющимся финансовым и экономическим кризисом, все менее доступным банковским кредитованием, ухудшающимся положением многих отраслей экономики, подтверждает Аркадий Герасенко.

Он ещё не видел официальной статистики за 9 месяцев 2008 года, но предполагает, что по результатам года рынок покажет отрицательные или минимальные темпы роста в лизинге. Причем речь идет о сумме профинансированных средств, а не о сумме заключенных лизинговых контрактов, как другой раз измеряют объем рынка в России. Если принимать тот самый показатель за индикатор уровня конкуренции, то вывод понятен: конкуренции стало меньше легко потому, что цифра желающих вручить монеты по тем или иным причинам снизилось, объясняет эксперт. По его мнению, тенденция к сокращению финансирования сохранится и в следующем году. А деньги, как завсегда во времена смуты, будут выдаваться только сравнительно хорошим заемщикам, причем под высокие ставки, заключает Аркадий Герасенко.

Но не только универсальным лизингодателям пришлось тяжело. Даже узкоспециализированные нишевые компании находятся в трудном положении. "Если анализировать сложившуюся ситуацию в одной особняком взятой лизинговой компании, работающей в довольно узкой нише - сложного технологического оборудования, преимущественно металлообрабатывающих станков, и в отношении жестко ограниченного круга лизингополучателей - предприятий оборонно-промышленного комплекса, то она эдак такова, - рассказывает заместитель генерального директора лизинговой компании "Вейтус" Александр Сухоруков. - Уже летом из-за проблем с привлечением внешнего финансирования было отложено подписание нескольких согласованных сделок в отношении новых клиентов. Вступили в силу только несколько договоров по сделкам с давними и проверенными партнерами". Причем объем подписанных с компанией "Вейтус" договоров безупречно несопоставим с аналогичным показателем лета 2007 года, отмечает эксперт. По его наблюдениям, осенью обстановка с поиском финансирования еще сильнее усугубилась.

Похоже, финансовый кризис шибко шибко "прорядит" игроков лизингового рынка. На нем останутся действовать самые сильные и изворотливые. "В кризис выживают те лизинговые компании, которые умеют лучше всего приспосабливаться к новым условиям, - объясняет начальник отдела лизинга оборудования компании "ИР-Лизинг" Сергей Михайлов. - Финансовый кризис вписал свои коррективы в работу компаний, живущих оказанием подобного рода услуг. Лизингодатели ограничили круг общения, точнее, работу с клиентами и выбирают в настоящее время лишь самых надежных и проверенных".

Сокращаются сроки финансовой аренды, ассортимент лизинговых программ становится все более скудным, взаимодействие с банками из дружеского превращается в осторожное. Ведь кредитным организациям тоже необходимо поберечь себя в нестабильной ситуации, заключает Сергей Михайлов.

Тишь арендная

Из отзывов экспертов становится ясно, что рынок лизинга в России на практике замер. Договоры заключаются нечасто и неохотно, а некогда бурные финансовые потоки практически остановились, превратившись в "болото" с вялотекущим обменом заемными средствами. Многие лизингодатели в текущее время столкнулись со значительным ростом дебиторской задолженности, проблемами с рефинансированием своих обязательств во многом из-за того, что забыли о таких понятиях, как риск-менеджмент и управление ликвидностью.

Те, кто таких проблем не имеет, кроме того выбрали выжидательную позицию и рассматривают сделки лишь от надежных и проверенных лизингополучателей. Вновь обратившихся клиентов финансировать никто не рискует. Но и спрос со стороны платежеспособных клиентов существенно снизился, так как предприятия, реализующие оптимальную финансовую политику, приостановили и сократили свои инвестиционные программы, подмечают эксперты.

Из-за того, что большинство потенциальных заемщиков испытывают сегодня трудности в получении кредитных ресурсов, вывести из состояния застоя рынок финансовой аренды мог бы возвратный лизинг, тот, что позволил бы притянуть оборотные средства. "Однако из-за отрицательного отношения налоговых органов к сделкам возвратного лизинга мы не рекомендуем своим клиентам прибегать к этому механизму, - советует Татьяна Шульга-Морская. - Хотя сейчас он позволил бы принять решение проблему ликвидности многих предприятий".

Все без исключения лизинговые компании сейчас столкнулись с двумя проблемами: поиском финансирования и дефолтными лизингополучателями, рассказывает заместитель начальника отдела клиентских отношений "РМБ-Лизинг" Наталья Бутенина. Если первую проблему вероятно найти решение и вопросительный мотив в основном упирается в особенности привлечения средств, таких как розыск финансирующей организации (банка, фонда) и охват процентной ставки, которая напрямую зависит от того, где выискивать заемные средства и сроки привлечения, то вторая задача стоит значительно острее.

Изначально вся технология лизинговой сделки строилась на том, что приобретаемый предмет лизинга является собственностью лизинговой компании, рассказывает Наталья Бутенина. Такая методика действует в "РМБ-Лизинге", но возможны и другие варианты. Свою достояние лизинговая группа по договору лизинга постоянно могла изъять у лизингополучателя, если финальный "более двух раз кряду не вносит плату за пользование предметом лизинга". Такое заявочное пожелание закреплено в законе "О лизинге". Этот веский довод действенно применяется в отношении недобросовестного лизингополучателя, но изъятое оборудование и технику требуется реализовывать. И тут кроется главная проблема. "С лизингополучателем достигнута договоренность, а предмет лизинга изъят, - объясняет Наталья Бутенина. - Требуется его продать, вырученными деньгами накрыть убытки по данной сделке, которые, кстати, уже идут, самое меньшее два месяца".

Кажется, все просто. Только вот сбыть технику, уж не говоря про оборудование, нехай даже и в хорошем состоянии, но бывшее в употреблении, сейчас не представляется возможным, выделяет Наталья Бутенина. Ставить технику на комиссию по договору комиссии тоже вариант, но это услуга платная, и не факт, что технику удастся отдать в разумные сроки и по устраивающей лизинговую компанию цене. Итоговая ситуация: финансирование откопать сложно, а перечень изъятых предметов лизинга растет и требует к себе внимания и затрат. "В данном случае выживет тот, кто принял для себя вывод продолжать формирование и создавать коммерциал дальше, - считает Наталья Бутенина, - для кого не является самоцелью раздеть и разорить лизингополучателя. То есть когда отношения с клиентами выстраиваются на паритетной основе".

Если подвергать рассмотрению отдельные сектора лизингового бизнеса, а не рынок финансовой аренды в целом, то в наиболее выгодном положении находятся компании, сдающие в лизинг высоколиквидное имущество. "Из-за ужесточения требований ЦБ к залогам под выданные кредиты лизинговые компании будут вынуждены чаще отказываться от заключения сделок по уникальному сложному оборудованию, которое как раз в силу своей уникальности является с точки зрения банка неликвидным имуществом, - рассказывает Александр Сухоруков. - Поэтому спектр лизингового имущества будет сужаться и концентрироваться около предметов, характеризующихся наличием общепризнанных методик потери стоимости по мере их использования и соответствующих рынков повторного использования, то есть имеющих ликвидность, в частности легковой и грузовой автотранспорт, железнодорожные вагоны, строительная техника и отдельные виды универсального технологического оборудования".

Недвижимость, не отличающаяся в принципе высокой ликвидностью, тоже сдала свои позиции на рынке финансовой аренды. Только начавший рскручиваться в последние годы лизинг недвижимости получил нелегкий потрясение с приходом кризиса, причем не только из-за трудностей с привлечением финансирования, но и из-за угрозы падения цен на недвижимость, что делает такие сделки сильно рискованными, объясняет Татьяна Шульга-Морская.

"Этот сегмент рос не до того динамично, как того ожидали участники отрасли, но все же лизингодатели получили навык реализации подобных сделок, научились находить решение многие спорные моменты, сопутствующие этому виду финансовой аренды, - подтверждает генеральный шеф компании "Прогресс-Нева Лизинг" Роман Маланин. - Из-за кризиса ситуация на рынке недвижимости стала непредсказуемой, потому в ближайшем будущем ожидается еще большее понижение доли финансовой аренды коммерческих площадей в лизинговых портфелях".

Тест на выживание

В настоящее момент в связи с дефицитом финансовых ресурсов большой спрос на лизинговые продукты сохраняется во всех сегментах, считает основополагающий заместитель генерального директора лизинговой компании "УралСиб" Вячеслав Арутюнян. Однако предложение продуктов будет в первую очередь определяться источниками финансирования. Сейчас доступных источников немного: связанное, торговое финансирование и разработка совместных программ по кредитованию сделок финансовой аренды производителями предметов лизинга. В связи с этим Вячеслав Арутюнян прогнозирует сокращение объема продаж лизинговых продуктов для малого и среднего бизнеса. Лизинговые компании будут все строже близиться к оценке финансового состояния потенциальных клиентов, предъявлять более высокие требования к ликвидности предметов лизинга.

Появлению новых продуктов на рынке будет, несомненно, содействовать отмена с начала следующего года возможности применения ускоренного коэффициента амортизации для предметов лизинга 1-3-й амортизационных групп, в том числе легкового автотранспорта, считает Вячеслав Арутюнян. В краткосрочной перспективе, по его мнению, присутствие неудовлетворенного спроса не приведет к снижению объемов продаж лизинга легкового автотранспорта.

Однако пользовавшиеся последние несколько лет особым спросом программы экспресс-лизинга автомобилей, скорее всего, будут свернуты полностью. В последние годы многие лизинговые компании внедрили либо планировали введение скоринговых систем для автоматизации процедуры рассмотрения заявок на лизинг, рассказывает Роман Маланин. Скорость принятия решения была одним из основных способов уломать клиента в выборе той или другой компании. В настоящее период такие системы потеряли актуальность, потому что в целях снижения риска неплатежей финансовая отчетность клиента должна быть проанализирована более тщательно, чем это позволяет произвести скоринг, заключает эксперт.

В ближний год некоторые компании не переживут потрясений и будут ликвидированы или поглощены, прогнозирует Аркадий Герасенко. Однако компании, у которых нет проблем с финансированием, но есть сбалансированный портфель активов и пассивов, а ещё выстроенная организация риск-менеджмента, должны выжить. Хотя Аркадий Герасенко согласен с точкой зрения, что в лизинговой компании, если соблюдаются основные правила ведения бизнеса, рисков меньше, чем в банке, так как дело узкопрофильная, не связана с торговлей ценными бумагами или деривативными инструментами, более предсказуема с точки зрения доходов. Поэтому банкротств в лизинговой индустрии будет относительно меньше, чем в банковской, предполагает эксперт.

А вот генеральный управляющий ООО "Райффайзен-Лизинг" Алексей Иодко не разделяет энтузиазма коллеги: "Мы прогнозируем, что в результате кризиса сократится число мелких и средних лизинговых компаний, которые забирали на себя повышенные риски. Вполне вероятно, что произойдут поглощения крупными игроками более мелких. К сожалению, экономические законы предполагают существование кризисов. Но воспрещено рассматривать кризис только как отрицательное явление. После разрешения кризиса перед компаниями появляются новые возможности для увеличения доли рынка, появляются новые сегменты бизнеса, новые услуги. К тому же тот бесценный опыт, который накопят компании, будет способствовать качественному развитию рынка лизинга".

Изменится, и уже меняется, сам подход к клиенту. Если раньше это был рынок лизинговых компаний и они выбирали лизингополучателя (за небольшим исключением), то в настоящий момент уже лизингополучатель станет выбирать, с кем работать, кто будет обслуживать его хоть и забалансовые, но активы, отмечает Наталья Бутенина.

Однако и лизингодателям придется не сладко в плане поиска финансирования нового бизнеса. "Банки уже повысили процентные ставки, сократили сроки, сузили круг кредитуемых лизинговых компаний и солидно ужесточили требования к лизингополучателям, - рассказывает Сергей Михайлов. - В связи с этим следует поджидать временного сокращения темпов роста рынка". С уменьшением ликвидности лизинговым компаниям все труднее привлекать ресурсы для финансирования сделок. Поэтому выживают сильнейшие - те, кто имеет максимально распределенный лизинговый портфель, не зависящий от одного большого клиента, а также те, у кого недурственно сбалансирована архитектура активов и обязательств, заключает Сергей Михайлов.

Keywords: